周一市场维持窄幅整理的局面，不过黄线领涨蓝线，个股活跃度还是有的。

盘面上，港口航运、化学纤维、橡胶制品、房地产、环境治理、教育等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，中韩自贸区、天津自贸区、成飞概念、自由贸易港、深圳国企改革等概念亦有所表现。

消息面，近日，我国外销型战机歼-10CE首次取得了实战战果，在空战中一举击落多架战机，自己无一损失，这一消息瞬间引发全球军事爱好者的高度关注。歼-10CE是中国航空工业自主研制的全天候、单发单座多用途战斗机。

技术面，今日市场全天窄幅整理，分时黄线领涨蓝线，中小盘题材股跟随情绪表现较好，个股活跃度还是有的。但成交量维持万亿附近并未有效放大，资金配合度不太好，同时主板并未快速收复5日线，震荡整理时间预计要加长，这点还要有心理准备，支撑上继续留意粉色彩带。

为了帮助投资者朋友更好的把握军工相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.印巴冲突国产武器表现亮眼，助力拓展全球军贸市场

在2025年5月的印巴冲突中，巴基斯坦方面宣称击落了多架印度战机，其中包括“阵风”战机。巴基斯坦军方表示，自5月7日以来，已击落5架印度战机，包括3架法国制造的“阵风”战机、1架苏-30MKI和1架米格-29战机，5月10日清晨，又有一架“阵风”战机被巴方击毁，飞行员跳伞后被俘。巴基斯坦是中国军贸重要出口国，过去五年（2020-2024年），中国对巴基斯坦的军贸出口指标占总军贸出口指标的63.02%，而巴基斯坦的军贸进口指标中有81.15%来自中国。此次冲突中，中国出口巴方的歼-10C战机、超远距离空空导弹、预警机等发挥了相当大的作用，为巴方在冲突中取得战果贡献巨大，中国军事装备市场认可度有望进一步提升，利好中国拓展国际军贸市场。

2.地缘政治紧张，军贸市场有望扩容

逆全球化趋势逐步加强，地缘政治不确定性加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑得到强化。中国军工产品具有较高的性价比和技术水平，随着自身产品竞争优势与生产能力的不断提升，有望填补部分国家军贸出口萎缩带来的需求缺口，军贸市场将成为中国军工行业持续高增长的新动力。印巴冲突为中国的武器装备提供了实战验证的机会，展示了中国军工的硬实力，在国际军贸市场总体处于扩张区间的大背景下，中国军工企业有望深度获益。资本市场反应同样值得关注，5月7日印巴冲突当日，国防军工板块（申万）当日上涨3.70%，在31个行业涨幅中排名第一，成交量创2025年新高，虽一定程度上叠加了当日中国出台降准降息等一揽子金融政策的影响，市场风险偏好有所修复，估值有所上升。但整体来看中国装备在冲突中的亮眼表现提升了市场对军工板块的关注度，投资情绪高涨，推动板块短期行情上涨，长期来看地缘政治紧张驱动军贸行情扩容，中国军工企业市场竞争力增强，看好中国军工板块的投资机会。

3.投资建议

建议关注中航成飞、中航沈飞和中航西飞。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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