今日指数携手活跃，创业板领涨，主板维持连阳格局，重心继续上移。

盘面上，元件、消费电子、通信设备、IT服务、其他电子、非金属材料、软件开发等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，兵装重组概念、富士康概念、AIPC、PCB概念、同花顺果指数、AI手机等概念亦有所表现。

消息面，工信部近日印发《算力互联互通行动计划》，立足提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展，部署六方面16项重点任务。

技术面，今日指数宽幅整理，盘中数次在证券的带动下修复表现，最终收盘在全天最高价附近进行收盘。创业板、科创50表现强势，算力、pcb等科技积极活跃，带动人气。但成交量虽有放大却仍不足，上方临近前期反弹高点，压力不容小觑。而且个股涨跌对半，分化依旧明显。接下来要观察科技股表现能否延续，只有具备扩散性和带动性才能助力指数快速上攻，否则还会有整理。

为了帮助投资者朋友更好的把握人工智能相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.大模型推动人工智能应用迭代，打开智能算力需求

人工智能产业进入高速发展期，大模型加速发展趋势下，国内厂商加大对AI Agent等新一代人工智能应用的投入。AI Agent是一种以AI大模型驱动的人工智能工具，可根据具体场景实现高度个性化和智能化的智能服务，有望将大模型的潜力最大化，推动AI技术应用化，加速人工智能产业商业化。AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，有望拉动算力基础设施建设高峰。根据IDC数据，2024年全球人工智能资本开支有望达2350亿美元，并预计2028年增长至6320亿美元，复合增速达29%。此外生成式人工智能资本开支2024-2028年GAGR有望达59%，显著高于其他人工智能技术的22%。

2.算力基础设施建设趋势下，供应链中核心器件将充分受益

人工智能行业带动算力基础设施建设趋势下，服务器、芯片及光模块等是供应链中核心器件。

服务器：服务器是算力基础设施，AI服务器比普通服务器对算力及存储性能要求更高，预计2024年全球普通AI服务器和高端AI服务器出货量分别为72.5和54.3万台，分别同比增长54.2%和172.0%。算力芯片：芯片是智能核心，目前寒武纪、华为昇腾和沐曦等国产芯片与英伟达H200仍存在较大差距，美国禁令下芯片卡脖子风险高，国产芯片亟待突破。

光通信模块：高端光模块用量有望大幅提升，目前国产公司已在全球光模。

3.加快新质生产力建设，为数据要素生态保驾护航

人工智能大模型对数据要素有巨大需求。AIGC行业进入高速发展期，AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，带来对算力的高额需求，有望推动新一轮AI基础设施建设。根据OpenAI官网，AI模型训练计算量自2012年起每3.4个月就增长一倍。以GPT-3模型为例，根据lambdalabs数据，该模型参数规模达1750亿，完整训练运算量达3640PFlop/s-days（以3640PFlop/s速度进行运算，需要3640天）。模型完成单次训练约需要355个CPU年并耗费460万美元（假设采用Nvidia Tesla V100芯片）。

4.构建数据要素交易平台市场，商业模式加快成熟

数据流通端是数据要素流通的中介与核心，沟通各类市场主体，是数据作为生产要素进行交互、整合、交换、交易的平台，是推动数据交易市场建设的基础。数据流通端按类型可分为数据交易所、企业主导型数据服务平台及开放数据平台。未来数据交易所有望成为数据要素市场交易的主流平台。

5.数字化和智能化趋势下，数字要素市场生态逐渐完善

“数据要素”是数字经济中，讨论生产力和生产关系时对“数据”的指代，是对数据促进生产价值的强调，即数据要素指的是根据特定生产需求汇聚、整理、加工而成的计算机数据及其衍生形态，投入于生产的原始数据集、标准化数据集、各类数据产品及以数据为基础产生的系统、信息和知识均可纳入数据要素讨论的范畴。

6.投资建议

建议关注人工智能行业投资机会。

7.风险提示

AI技术导入不及预期；算力资本开支不及预期；宏观经济不及预期；竞争加剧。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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