今日指数低开震荡走低，午后略有修复但并未有特别明显的起色。

盘面上，油气开采及服务、贵金属、军工装备、港口航运、军工电子、石油加工贸易等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，成飞概念、核污染防治、可燃冰、俄乌冲突概念、天然气等概念亦有所表现。

消息面，云南印发《云南省专精特新企业倍增三年行动计划(2025—2027年)》，其中提及做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业。

技术面，今日市场低开低走，分时黄线领跌蓝线，市场赚钱效应缺失。盘面上板块再度轮动，周期受地缘政治变化有所刺激，前期活跃的新消费、创新药等明显走低。而且个股大跌的数量明显增多，恐慌情绪蔓延。好在彩带支撑仍在，大趋势并未改变，毕竟市场的调整还是外部因素为主，也无需过分担忧。不过一旦趋势发生变化还是要做好跟随应对。行情想要有转机接下来还要看到止跌企稳的信号，尤其是5日线的放量收复，否则可能还要有调整的动作。

为了帮助投资者朋友更好的把握稀土相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.下游需求旺盛，稀土战略地位突出

金属磁粉芯制成的电感元件主要应用于光伏发电逆变器，随着光伏市场规模的不断扩大，光伏逆变器作为光伏发电系统中的核心装置，其需求量预计大幅提升。据CPIA，BNEF预测，2024 年全球光伏新增装机规模预计达到 480.7GW，2025 年有望达到 589.7GW。由此测算，2024年一年全球光伏装机所用到的铁硅合金软磁达18.2万吨，预计2025年将增至22.4万吨。

高性能钕铁硼材料有助于显著降低各类电机的耗电量，与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节能 15%-20%，被广泛应用于新能源汽车的驱动电机生产制造环节。中国新能源汽车销量由2019年的120.6万辆增长至2024年的1,286.6万辆，符合增速高达60.6%，新能源汽车的高速发展将会导致市场对于高性能钕铁硼需求量进一步增加。

稀土在军工领域具有极其重要的战略意义，是生产先进武器装备的关键原料。稀土制品应用于飞机、舰艇、坦克等武器装备的电机和发电机的生产，此外，稀土在夜视仪、激光测距仪、光电瞄准系统等电子设备中亦有广泛应用，同时稀土也是导弹和无人机的镍氢电池的重要原料。据中国稀土行业协会估算，全球军工领域每年稀土消费量约3-5万吨REO（稀土氧化物当量），占全球总消费量的10%-15%。当前国际局势不确定性增加，军工需求扩容预期推动稀土市场需求增长。

2.中国稀土储量、产量全球领先

中国稀土储量全球第一，据美国地质调查局公布数据显示，2024年，中国稀土储量为4,400万吨，占全球储量的48%。就全球产量情况来看，根据美国地质调查局USGS数据显示，2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国2024年稀土矿产量为27万吨，全球占比高达69%，在全球稀土供给中地位突出。

3.投资建议

建议关注北方稀土和盛和资源。

4.风险提示

建议关注下游需求不及预期的风险、稀土价格波动风险和稀土管控升级的风险。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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