今日指数早盘波动较大，呈现探底回升局面，午后围绕平盘线展开整理。全天分时图蓝线领涨黄线，市场赚钱效应并不积极。

盘面上，元件、消费电子、通信设备、其他电子、军工电子、银行等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，科创次新股、PCB概念、富士康概念、AIPC、共封装光学、同花顺果指数等概念亦有所表现。

消息面，被誉为“全球航空航天界奥林匹克"的第55届巴黎-布尔歇国际航空航天展览会于2025年6月16日至22日在巴黎举办，这是全球规模最大、最负盛名的国际航空航天展览会，我国企业集中参展，覆盖特种材料、发动机、整机制造、航电系统等多个细分领域。中国航空工业集团将以“20"系列装备为引领，以航空军贸装备体系和航空应急救援装备体系为支撑，以应用场景为牵引，集中展现近年来军民机航空装备建设成果。

技术面，今日市场继续震荡符合我们一直分析的节奏，早盘在证券走低的影响下情绪低迷，好在科技股回暖活跃带动指数修复，但很显然修复力度一般，尤其量价的配合消极，个股涨少跌多，前期高标股明显退潮，低位科技虽有资金回流但能否持续还要跟踪观察，更何况陆家嘴论坛正在召开，事件驱动的市场反馈并不明显。接下来大概率还是整理的节奏。不过明天就比较关键了，如果会议仍没有超预期的政策驱动，市场方向选择可能就不太乐观了。

为了帮助投资者朋友更好的把握军工相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.印巴冲突国产武器表现亮眼，助力拓展全球军贸市场

在2025年5月的印巴冲突中，巴基斯坦方面宣称击落了多架印度战机，其中包括“阵风”战机。巴基斯坦军方表示，自5月7日以来，已击落5架印度战机，包括3架法国制造的“阵风”战机、1架苏-30MKI和1架米格-29战机，5月10日清晨，又有一架“阵风”战机被巴方击毁，飞行员跳伞后被俘。巴基斯坦是中国军贸重要出口国，过去五年（2020-2024年），中国对巴基斯坦的军贸出口指标占总军贸出口指标的63.02%，而巴基斯坦的军贸进口指标中有81.15%来自中国。此次冲突中，中国出口巴方的歼-10C战机、超远距离空空导弹、预警机等发挥了相当大的作用，为巴方在冲突中取得战果贡献巨大，中国军事装备市场认可度有望进一步提升，利好中国拓展国际军贸市场。

2.地缘政治紧张，军贸市场有望扩容

逆全球化趋势逐步加强，地缘政治不确定性加大，各国安全诉求提升，全球军贸逻辑得到强化。中国军工产品具有较高的性价比和技术水平，随着自身产品竞争优势与生产能力的不断提升，有望填补部分国家军贸出口萎缩带来的需求缺口，军贸市场将成为中国军工行业持续高增长的新动力。印巴冲突为中国的武器装备提供了实战验证的机会，展示了中国军工的硬实力，在国际军贸市场总体处于扩张区间的大背景下，中国军工企业有望深度获益。中国装备在冲突中的亮眼表现提升了市场对军工板块的关注度，投资情绪高涨，推动板块短期行情上涨，长期来看地缘政治紧张驱动军贸行情扩容，中国军工企业市场竞争力增强，看好中国军工板块的投资机会。

3.投资建议

建议关注中航成飞、中航沈飞和中航西飞。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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