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从严打击证券违法,保障资本市场高质量发展
2021-07-16 17:36:23

平安证券 王维逸 报告日期 2021-07-02

       事项:

  2021年7月6日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》(以下简称《意见》),进一步推动资本市场高质量发展,依法从严打击证券违法活动。

  平安观点:

  完善证券法律体系及执法司法体制机制:《意见》首先提出完善违法犯罪法律责任制度体系、健全依法从严打击证券违法活动的执法司法体制机制,要求对刑事、行政、民事、市场约束机制进行完善,并建立健全相关侦察、检察、审判体系。重点包括:1)推进退市制度改革,强化退市监管,严格执行强制退市制度;2)成立打击资本市场违法活动协调工作小组,加大对重大案件的协调力度;3)研究在检察机关内部组建金融犯罪办案团队。

  强化重大证券违法犯罪案件惩治及重点领域执法:《意见》随后提出依法严厉查处重大要案,并强调重点领域执法。重点包括:1)加强对中介机构的监管,存在证券违法行为的,依法严肃追究机构及其从业人员责任,对参与、协助财务造假等违法行为依法从重处罚;2)加强场外配资监测,依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动;3)严格核查证券投资资金来源合法性,严控杠杆率;4)强化私募违法行为的法律责任;5)加强跨境监管合作及中概股监管。

  基础制度不断完善,保障资本市场可持续健康发展:打击证券违法犯罪活动是维护资本市场秩序、有效发挥资本市场枢纽作用的重要保障。随着资本市场改革不断深入,资本市场违法犯罪问题的防范、查处亟待强化,而司法、执法难度不断增加。《意见》针对完善法律、司法体系做出指引,利于保障投资者权益,营造良好投资环境。同时,针对重点领域,《意见》进行了较为清晰的梳理,利于司法、执法部门有的放矢,提高执法效率,并有利于各类投、融资主体强化防范意识。总体看,《意见》相关内容落地后,我国资本市场长期稳健运行将得到进一步保障。

  投资建议:发展资本市场、提升直接融资是支持我国实体经济发展的重要举措,资本市场投融资热情提升的同时,监管层面不断自上而下完善法律体系及业务规范,为中介机构可持续健康发展创造良好环境。证券行业整体政策环境仍为市场化改革和基础制度不断完善并行,看好行业长期发展空间。

  风险提示:1)疫情反复影响经济修复进度及市场风险偏好;2)货币政策超预期收紧;3)资本市场改革进度不及预期。(来源:同花顺iFinD)

#资本市场可持续 #法律体系

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