周五市场受外围走低的影响直接低开，之后也并未延续周四的强势局面。虽然震荡回升再创反弹高点，但很显然持续性不足尾盘回落明显。尤其是创业板跌幅较深。

盘面上，周期股相对积极，小金属、工业金属、钢铁、煤炭开采加工、贵金属等涨幅靠前。另外，军工电子、军工装备也有所起色，板块呈现红盘运行。相反，昨日情绪大爆发的科技方向明显分化，通信设备、软件开发、半导体、医疗服务等表现低迷。整体呈现涨少跌多的格局。

题材概念，消费股午后也有所异动，啤酒概念、白酒概念、食品等有所积极。不过从持续性和扩散性看并不强烈，更多还是发挥托指数的作用。

消息面，2月14日，宇树科技官方宣布其机器人算法完成升级，可实现流畅的舞蹈表演，视频中，人形机器人能够完成拍手、扭腰等动作。据悉，在售价方面，国内价格9.9万的Unitree G1人形机器人在海外售价约1.6万美金，也是目前最受欢迎的机型。配置更高的UnitreeH1价格在6-9万美金。目前宇树科技人形机器人的销量已经超过了千台。点评：虽然科技方向短期分歧明显，但是产品销量增长有望带动业绩释放，中长期行业发展值得期待。

技术面，本周市场先抑后扬，但周五上涨的速率明显下降，全天维持宽幅震荡的局面，尤其是午后新高回落的力度还是比较大的。分时上看，黄蓝两线多次出现剪刀差，说明权重题材表现并不统一。同时前期活跃的科技领域明显分化，市场赚钱效应明显降低。资金转而攻击偏防御的周期、消费。不过新高后震荡也属正常，昨天文章就跟大家有过分享。目前趋势依旧保持多头，而且下方还有缺口支撑，短期也不必过分悲观，正常心态应对为主。

为了帮助投资者朋友更好的把握具身智能领域域的相关机会，源达研究院梳理了相关利好行业逻辑和质优标的：

1.政策支持具身智能发展

2025年《政府工作报告》报告中首次提及“具身智能”概念，报告指出要建立未来产业投入增长机制，培育包括生物制造、量子科技、具身智能、6G等在内的未来产业。持续推进“人工智能+”行动，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。“具身智能”未来发展将充分受益于政策红利，有望发展为推动中国经济增长的新引擎。

地方政府也出台了支持“具身智能”发展的相关政策。如深圳市印发了《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，将在强化算力支撑、建设技术试验场、构建跨本体多样性开源数据集、推进标准体系建设和知识产权保护等方面为“具身智能”产业的发展提供系统支撑。北京市印发了《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，提出将在技术创新与突破、平台建设与支持、应用场景扩展、产业生态优化等方面支持“具身智能”的发展。

2.市场空间广阔，产业链机会众多

“具身智能”下游应用场景极为广泛，涉及工业制造、家庭服务、危险作业、教育科研、仓储物流、医疗服务等不同领域，市场规模巨大。中国人形机器人产业大会前瞻产业研究院预测数据显示，2025年人形机器人市场规模将达到53亿元，相较2024年同比高增92.03%，预计未来四年将持续保持高速增长，至2029年将达到750亿元。此外，特斯拉发布了人形机器人2025年生产指引，计划在2025年生产10,000台Optimus人形机器人，高盛预测2025年或是人形机器人商业化元年，“具身智能”商业化进程提速，市场加速扩容。

“具身智能”产业链复杂，上游主要为核心零部件供应商，涉及空心杯电机、传感器、动力电池、专用芯片、减速器、热管理系统、行星滚柱丝杠等。中游为集成和整机厂商，生产机器人本体。下游为终端市场，下沉至不同应用场景，如家庭服务、工业生产、医疗服务等。国产Deepseek大模型赋能机器人大脑进化，核心部件厂商产能逐步释放，国家政策助力产业高质有序发展，“具身智能”产业商业化进程提速，有望带动全产业链景气上行，机器人指数表现亮眼。

3.投资建议

（1）三花智控：公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商, 公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、电磁阀、微通道换热器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球第一，截止阀、车用热力膨胀阀、储液器等市占率处于全球领先。有望深度获益于智能驾驶和人形机器人市场扩容。

（2）拓普集团：公司主要从事汽车NVH(即减震降噪及舒适性控制)领域橡胶减震产品和隔音产品的研发、生产与销售，致力于消除来自于汽车动力总成、路面及空气的振动与噪声，提升整车的舒适性及平顺性，智能驾驶和机器人市场扩容利好公司业绩增长。

（3）双环传动：公司始终专注于机械传动核心部件齿轮及其组件的研发、制造与销售，并已成为全球专业齿轮散件制造行业领军企业。随着智能驾驶和机器人商业化加速落地，公司业绩有望迎来大规模增长。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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