今日三大指数整体呈现震荡整理走势，最终小幅收跌报收，其中上证指数4000点得而复失。两市成交额超过2.1万亿，昨日缩量近2000亿。

盘面上，航运港口、汽车服务、航天航空、航空机场等板块涨幅居前，贵金属、能源金属、风电设备、美容护理等板块跌幅居前。

个股表现来看，上涨股票数量接近2400只，赚钱效应一般。

消息面，存储龙头三星电子或针对12层HBM3E推出30%的降价策略，以试图抢占市场。“价格战”背后的逻辑是三星产品良率爬坡速度缓慢导致的市场份额落后。直到今年9月，三星12层HBM3E产品才通过英伟达测试，并正式开始供应，预计今年第四季度出货量将达到数万片。

技术面，昨日我们说到4000点位置会加剧震荡，目前看确实如此；但从国家政策、外围消息等多方面因素综合来看，市场整体上行逻辑明显，预计短线回调幅度有限，短线暂可关注五日均线支撑，创业板和深圳成指节奏一致，继续运行在五浪上涨格局，继续关注量能变化情况。操作方面，中线做多为主，但短线注意节奏，莫追高，低吸为主。

为了帮助投资者朋友更好的把握存储芯片领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.存储芯片逻辑梳理

1.1存储芯片是半导体行业中重要细分市场，具有明显周期属性

存储芯片是半导体行业中第二大细分市场，是嵌入式系统芯片在存储领域的具体应用，主要功能为在计算机系统中存储和检索数据，以便在需要时快速访问相关数据，是实现数据存储和检索功能的关键部件。存储芯片广泛应用于消费电子、汽车电子以及AI服务器与数据中心等领域，受下游消费电子等行业周期性影响，存储芯片市场需求呈周期性波动。

1.2 AI基础设施扩建浪潮驱动存储芯片市场需求扩容

2024年海内外大厂对 AI 服务器的需求显著增加，推动存储芯片市场需求扩容，并且AI服务器的迭代推动存储芯片的性能升级以释放算力芯片的性能，DDR5、HBM 等新一代内存芯片市场渗透率持续增加。本轮存储芯片市场需求催化受益于算力基建扩容，市场或在未来较长时间内维持较高景气度。据MARKET MONITOR GLOBAL, INC(MMG)数据显示，2024年全球存储芯片市场规模约为114,960百万美元，预计未来六年复合增速达10.1%，市场规模可观。

2.存储芯片重点标的

（1）兆易创新：存储器(Flash、利基型DRAM)为公司核心产品线之一，公司Flash的下游需求更加多元化且产品结构升级趋势明显，Flash在存储与计算、汽车板块的收入占比有望持续提升。DRAM 市场供应格局发生重大变化，海外大厂逐渐淡出了利基DRAM市场，公司DRAM产品毛利率显著提升。获益于存储芯片需求催化，公司业绩有望持续增长。

（2）澜起科技：公司为内存接口芯片核心供应商，服务器产品结构持续升级，服务器内存模组正加速向DDR5演进，2024年以来DDR5市场渗透率大幅提高，数据中心服务器等对DDR5存储器的需求旺盛，带动了DDR5存储器模块及RCD芯片出货量大幅成长，利好公司未来业绩增长。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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