A股三大指数整体呈现低开高走、震荡反弹格局，最终三大指数全线收涨，其中创业板、深圳成指表现更强，创业板指数涨幅超2%。沪深京三市成交额26091亿，较昨日小幅放量583亿。

盘面上，稀土、能源金属、电池、小金属、贵金属、玻璃玻纤、有色金属、广告营销、光伏设备板块涨幅居前，仅核力发电、电子化学品、医疗美容、军工电子板块逆市下跌。

个股表现来看，上涨股票数量4000余只，赚钱效应明显。

消息面，从一季报来看，稀土行业龙头公司的业绩普遍大幅增长。北方稀土昨晚公告，公司今年一季度实现营收118.59亿元，同比增长27.69%；归母净利润超过9亿元，同比增长113.12%。报告期内，公司以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，毛利同比增加。

值得关注的是，知名牛散章建平新进北方稀土前十大流通股东，持股比例达到2%，位居该公司第四大股东。

技术面看，指数今日出现反弹，已经接近于前高4114，这也是短期的压力位，接下来要重点关注能否突破，同时要继续关注成交量变化，只有不断放量才能进一步拓展反弹空间，否则指数随时可能再度回落。整体来看，这个位置继续低吸为主，不追高，同时警惕业绩暴雷风险，整体仓位控制在6-8成。

为了帮助投资者朋友更好的把握稀土领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.下游需求旺盛，稀土战略地位突出

金属磁粉芯制成的电感元件主要应用于光伏发电逆变器，随着光伏市场规模的不断扩大，光伏逆变器作为光伏发电系统中的核心装置，其需求量预计大幅提升。据CPIA，BNEF预测，2024 年全球光伏新增装机规模预计达到 480.7GW，2025 年有望达到 589.7GW。由此测算，2024年一年全球光伏装机所用到的铁硅合金软磁达18.2万吨，预计2025年将增至22.4万吨。

高性能钕铁硼材料有助于显著降低各类电机的耗电量，与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节能 15%-20%，被广泛应用于新能源汽车的驱动电机生产制造环节。中国新能源汽车销量由2019年的120.6万辆增长至2024年的1,286.6万辆，符合增速高达60.6%，新能源汽车的高速发展将会导致市场对于高性能钕铁硼需求量进一步增加。

稀土在军工领域具有极其重要的战略意义，是生产先进武器装备的关键原料。稀土制品应用于飞机、舰艇、坦克等武器装备的电机和发电机的生产，此外，稀土在夜视仪、激光测距仪、光电瞄准系统等电子设备中亦有广泛应用，同时稀土也是导弹和无人机的镍氢电池的重要原料。据中国稀土行业协会估算，全球军工领域每年稀土消费量约3-5万吨REO（稀土氧化物当量），占全球总消费量的10%-15%。当前国际局势不确定性增加，军工需求扩容预期推动稀土市场需求增长。

2.中国稀土储量、产量全球领先

中国稀土储量全球第一，据美国地质调查局公布数据显示，2024年，中国稀土储量为4,400万吨，占全球储量的48%。就全球产量情况来看，根据美国地质调查局USGS数据显示，2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国2024年稀土矿产量为27万吨，全球占比高达69%，在全球稀土供给中地位突出。

3.投资建议

建议关注北方稀土和盛和资源。

4.风险提示

建议关注下游需求不及预期的风险、稀土价格波动风险和稀土管控升级的风险。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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